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上周五深沪两市融资余额约为14931亿元，较前周净流入141亿元。板块轮动，人气交投活跃。开仓力度明显提升，调仓换股加快。证券和医疗服务板块融资盘流入居前。北向资金流入减缓，新能源、酿酒和证券类龙头流入居前。政策底叠加市场底，市场信心回暖，投资者可继续关注消费类、汽车类和证券软件类行业龙头。

一、融资盘转为净流入

上周沪指涨0.4%，本周一跌0.6%，创业板指上周涨2%,本周一跌1%，两融价格指数上周涨0.7%,本周一跌0.6%。上周两市日均成交金额为0.96万亿元，较前周增加16%，本周一成交金额为0.89万亿元。上周五两市融资余额约为14931亿元，较前周净流入141亿元，增幅为1%,其中沪市净流入96亿元，而深市净流入45亿元。上周一至上周五连续净流入70亿元、18亿元、30亿元、17亿元和5亿元,本周一估计净流入约30亿元,前周是净流出63亿元。

上周5245只沪深A股上涨的有2712只，占比52%，较前周的63%回落，呈涨跌互现格局，周一有三成股票上涨。

上周全市场的日平均维持担保比率为279%,较前周的275%明显上升，基本在270%位置上方徘徊。

上周5家新股上市，较前周减少4家，发行募集金额33亿元。今年以来共217家新股上市，募集资金2491亿元。新股发行上市节奏在八月似乎有放缓迹象。

七月下旬以来，政策面对经济和资本市场的支持力逐步加大，宏观政策密集公布并开始落实至微观层面。A股市场和港股市场的人气恢复，成交放大，指数明显反弹，地产、证券、保险、白酒、汽车、家居及互联网板块轮番上行。北向资金持续流入，融资盘上周转出为入，大盘重心明显上移。

扩大内需，振兴消费的政策组合拳后，市场期待经济数据能够逐步提升。6月份多项经济数据已经止跌企稳，7月PMI边际回升、PPI大概率迎来拐点，经济增长的恢复将进一步提振市场信心，吸引资金流入。从行业景气度看，汽车、自动驾驶、半导体、电影娱乐等将保持较旺盛的增长势头,行业龙头将有较明显的上升机会。

二、开仓力度明显提升 调仓换股加快

上周融资买入额为3615亿元，日均值为723亿元，较前周日均值大幅增加29%。融资买入额占两市成交之比为7.6%，较前周的6.8%回升，融资买入与融资余额之比为4.9%，较前周3.8%回升。热点持续，金融板块流动性强，增加融资盘开仓力度。

上周融资偿还额为3474亿元，日均值为695亿元，较前周的日均值增加21%。调仓换股加快，总体以持仓为主。

上周融资买入与偿还额合计约为5685亿元，日均值较前周增加25%，比大盘日均成交的9%增幅大一些，融资市场的活跃度上升。

与前周的融资余额14790亿元比较，上周换手率为48%，较前周的38%回升，人气处于活跃区间。

与两市上周成交金额47806亿元相比，上周的融资交易占比为14.8%，较前周的13.8%回升，处于低位区间。

上周五融券余额约为930亿元，较前周增加26亿元。

三、证券和医疗服务板块融资盘流入居前

上周板块融资盘净流入居前的是证券69.亿元，医疗服务13.2亿元，医药化学11.9亿元，酒9.9亿元，5G7.4亿元，保险信托6.7亿元，通信设备5.7亿元，医药生物5.6亿元，石油气5.5亿元，汽车3.7亿元。

上周个股融资盘净流入居前的是东方财富10.81亿元，贵州茅台9.62亿元，恒瑞医药8.94亿元，迈瑞医疗5.75亿元，天风证券5.57亿元，中国联通4.73亿元，中信证券3.91亿元，信达证券3.88亿元，太平洋3.87亿元，中国平安2.82亿元，江苏银行2.77亿元，指南针2.75亿元。

四、北向资金流入减缓

上周北向资金净流入125亿元，其中沪股通净流入52亿元，深股通净流入72亿元。上周一、上周二净流入93亿元和49亿元，上周三净流出50亿元，上周四至上周五净流入5亿元和27亿元。本周一净流出25亿元,前周是净流入345亿元。

与融资盘上周净流入141亿元相比，北向资金力度稍弱。上周北向资金与两融资金合计净流入266亿元，较前周合计净流入284亿元稍减。

上周北向资金流入居前的个股是宁德时代48.62亿元、贵州茅台20.23亿元、药明康德8.78亿元、比亚迪8.23亿元、隆基绿能5.78亿元、同花顺5.73亿元、分众传媒5.52亿元、广发证券5.49亿元、五粮液5.46亿元、中信证券5.4亿元、华菱钢铁4.23亿元、中国巨石4.01亿元、伟星新材4.01亿元。

过去一个月北向资金流入居前的个股是贵州茅台92.46亿元、宁德时代92.19亿元、比亚迪36.85亿元、五粮液26.49亿元、中信证券20.45亿元、长江电力20.09亿元、中国移动18.27亿元、美的集团15.77亿元、中国电信15.67亿元、东方财富15.12亿元、工业富联14.14亿元、药明康德14.03亿元、中兴通讯12.36亿元。

南下资金上周净流入港股市场16亿元，本周一净流入44亿元。上周恒指跌2%，恒生科技指数涨0.7%,本周一盘整。

今年以来,南下资金净流入港股市场1513亿元,同期北向资金净流入2309亿元。

五、后市研判

政策底叠加市场底，市场信心回暖，投资者可继续关注消费类、汽车类和证券软件类行业龙头。